Инвестиционный анализ. Повышение квалификации ИПБ России

Современные корпорации реализуют множество инвестиционных проектов. Формирование инвестиционного проекта требует обширных знаний, в том числе в области экономики, так как в нем отражаются различные разделы и показатели, характеризующие доходность, риски и эффективность проекта.
На нашем семинаре вы изучите методологию подготовки и написания инвестиционного проекта, его анализа и исследования. С помощью эксперта-практика в данной области вы научитесь рассчитывать финансовые показатели, необходимые для принятия и обоснования грамотного управленческого решения, узнаете об основных ошибках и трудных моментах в подготовке инвестиционного проекта в зависимости от его отраслевой особенности.

Очный формат

День 1

Управление финансовыми потоками
• Что такое финансовый менеджмент
• Место финансового менеджера в компании и выполняемые им роли
• Применение концепции альтернативных издержек в управлении финансами
• Альтернативные издержки и временная стоимость денег

Расчет и анализ показателя денежного потока
• Косвенный метод расчета потока денежных средств
• Оптимальное соотношение между операционным, инвестиционным и финансовым потоками
• Прогнозирование потоков денежных средств

Практикум «Анализ структуры потоков денежных средств компании на примере отчетности реально существующей компании»

Основы оценки финансовых активов
• Принципы оценки основных финансовых активов
• Функции денежной единицы: наращение, дисконтирование, аннуитет
• Методика оценки основных финансовых активов
• Оценка стоимости купонной облигации

Практикумы:

• Практикум «Наращение, дисконтирование и аннуитет»
• Практикум — кейс «Оценка облигаций»

Выбор ставки дисконтирования
• Классификация рисков. Измерение рисков. Систематический и несистематический риски. Теория Марковица. Значения диверсификации для управления рисками. Модель оценки долгосрочных активов компании, ее методологические предпосылки. Критика модели CAPM. Альтернативные подходы к оценке финансовых активов. Методы экспертного оценивания рисков
• Методы определения ставки дисконтирования. Основное содержание модели оценки долгосрочных активов. Премия за риск инвестиций в акции по сравнению с безрисковой ставкой

Практикум «Определение ставки дисконтирования как WACC (средневзвешенные затраты на капитал)»

День 2

Система финансовых моделей в анализе инвестиционных проектов и оценке стоимости компаний
• Понятие финансовых моделей
• Взаимосвязь различных прогнозных форм: раздел допущений, издержки, доходы, инвестиции и финансирование; прогнозные формы финансовой отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибыли и убытках, отчет о движении денежных средств), сводная отчетность по проекту, расчет дисконтированных показателей эффективности инвестиционного проекта

Система входящих допущений
• Виды входящих допущений, их классификация
• Проверка на непротиворечивость

Дизайн финансовых моделей
• Роль оформления и структурирования в моделировании
• Классификация финансовых моделей
• Сравнительный анализ моделей стоимости бизнеса и моделей инвестиционных проектов. Можно ли использовать одну и ту же модель для разных целей оценки

Верификация финансовых моделей
• Анализ чувствительности к изменению входящих параметров
• Стресс-тестирование
• Выявление ключевых факторов успеха — драйверов стоимости
• Анализ чувствительности

Динамические методы анализа инвестиционных проектов
• Метод дисконтированных потоков денежных средств и показатели, рассчитываемые в рамках данного метода: чистая приведенная стоимость NPV, внутренняя норма рентабельности IRR, дисконтированный срок окупаемости DPB, индекс рентабельности PI

Практикум «Построение верхнеуровневой финансовой модели по оценке инвестиционного проекта»

Дистанционнный формат

Состав продукта дистанционного обучения: видеокурсы, электронное учебное пособие, рабочая тетрадь (практические задания для закрепления материала), тест.

Преподаватели: Бадретдинова Альфия Мухаметовна, Крылов Тимофей Алексеевич, Шумкова Ксения Георгиевна

Программа
Привлечение и использование заемного капитала: инструменты, риски, возможности
Источники финансов
• Необходимость внешних источников финансов для малого бизнеса
• Биржа как источник финансов
• Банки как источник финансов
• Рынок коллективных инвестиций
• Государственная поддержка малого бизнеса

Преподаватель Шумкова Ксения Георгиевна

Оценка и принятие инвестиционных решений
• Сущность инвестиционных решений
• Основные оценки инвестиционных решений
• Экономическая оценка инвестиционного проекта
• Критерии отбора и принятия инвестиционных решений посредством инвестиционных проектов
• Инвестиционные решения для финансовых инвестиций

Преподаватель Бадретдинова Альфия Мухаметовна

Структура капитала. Цена капитала. Финансовый рычаг
• Основы структуры капитала
• Цена отдельных элементов капитала
• Модели оценки структуры капитала

Преподаватель Шумкова Ксения Георгиевна

IPO: инструментарий подготовки компаний к выходу на фондовые рынки
• Классификация бизнеса, способы развития бизнеса
• Финансирование из венчурных фондов и на бирже
• IPO для финансирования слияний и поглощений
• Обзор инвестиционного рынка
• Теоретические основы фондового рынка
• Требования для выхода на биржу и типы фондовых рынков
• Подготовка организационной структуры и финансового состояния компании
• Описание бизнес-процессов
• Эмиссионный проспект
• График процедуры IPO
• Услуги андеррайтеров
• Функции службы IR
• Законодательство фондового рынка
• Закон Сарбейнса-Оксли
• Требования РТС и ММВБ

Преподаватель Крылов Тимофей Алексеевич